1月26日消息，美股周四继续向上，美国上季经济数据强劲，市场预料软着陆机会增加，带动指数造好，标普500指数再创历史新高，三大指数均录得升幅收市。美元走势向好，美国十年期债息回落至4.13厘水平，油价走势向上，金价表现靠稳。今日港股三大指数低开，恒生指数跌0.33%，报16158.72点，恒生科指跌0.79%，国企指数跌0.56%。盘面上，核心科技股普遍下跌，百度、美团、阿里巴巴跌超1%，腾讯、小米、京东跌近1%，网易开涨0.68%；内房股涨跌不一，中梁控股跌超6%，龙光集团涨超3%；汽车股集体低开，比亚迪、理想跌1.7%。
专家观点：
耀才证券研究部总监植耀辉表示，港股本周一度再创近年新低，不过在利好消息包括内地有意推出两万亿元人民币救市措施及降准、游戏草案文件突然下架，以及马云等高管增持阿里（09988）股份刺激下出现强劲反弹，由低位计恒指反弹超过1，400点。由于早前连跌势惊人，当出现正面消息时，反弹力度自然亦会相当强劲，内地亦再次炒作‘中特股’概念。在此等氛围下，相信港股仍有望延续反弹，毕竟经过此轮反弹后，恒指及科指现时累积跌幅仍达到4.9%及12%。不过，要恢复投资者信心仍需时间考证，所以现阶段亦不宜太过心雄。
至于美股表现则依然理想，道指曾突破38，000点关口，标普500指数则接连创新高，笔者美股组合内多只股份亦有理想表现，业绩亦有惊喜，未来亦可能会花点时间与大家拆解爱股业绩表现。
当然要谈谈台积电业绩。台积电上周公布截至12月底止全年业绩表现，由于坊间已广泛报告，故笔者只分享认为值得大家留意之重点。第一，台积电预计今年首季收入180-188亿美元，环比计下跌4.1-8%，由于首季为行业淡季，环比下跌属正常，值得留意的是以收入计有望成为历来首季收入新高。至于今年收入预期将增加20%，AI相关收入年复合增长则可达到50%，反映对业务看法相当正面。
另外，先进制程（7纳米或以下）占晶圆收入截至第四季已达到67%，由于部分主要客户如Nvidia及AMD今年内将分别推出H200及MI300X等AI GPU，其他科企如OpenAI亦有意自行生产AI芯片，相信先进制程占比未来将有望持续提升，其财务长黄仁昭便预期，成熟制程之比重将下降至20%以下。至于3纳米现时占总收入约6%，受惠智能手机及HPC应用强劲需求，台积电预期今年收入占比将急升至14-16%，料将进一步巩固在先进制程发展上之领导地位。
当然台积电尚有不少卖点，日后再作分享；在AI高速发展以至在行业拥有绝对优势下，台积电投资价值仍相当高，惟未来亦有些地方值得关注。其一是2纳米之发展进度，现时预期明年将可量产，不过其竞争对手之一Intel最先进之18A制程（1.8纳米）或有望于年内进行试产，须留意相关最新发展。其次是美国及日本熊本厂房之兴建进度。日本厂房进展有点超预期，下月将开幕并最快第四季量产，但美国厂房进度则一拖再拖，加上150亿美元芯片补助拨款至今仍未有‘着落’，令当地建厂及生产时间表充满变数。最后则是董事长刘德音退休对集团运作及策略部署上会否带来影响。不过，基于对AI发展乐观以及台积电无可取代之地位，笔者仍会视之为长线持股之必然首选。
笔者持有Nvidia及台积电股份
