大和发布研究报告称,维持百威亚太(01876)“买入”评级,但将其2023至2025年核心每股盈利预测下调3%至7%,以反映内地消费气氛疲弱,以及韩国市场竞争加剧,目标价由20港元下调至17港元。
该行指出,韩国海关指公司透过本地进口商,在配额以外进口产品,因此征收额外6700万美元关税,管理层表示会于去年第四季度确认为非经常项目,认为事件对核心经营业绩没有影响。由于当地通胀放缓,相信第一季度加价的机会不大。百威亚太潜在下调亚太地区东部的价格,应有助提升市场份额。中国内地方面,由于比较基数高和农历新年时点不同,估计第一季度销量有低单位数跌幅,平均售价同比提升。