农林牧渔行业月报：官方口径母猪加速去化 关注仔猪亏损
8月规模场能繁母猪加速去化，关注仔猪亏损。近期，官方口径下能繁母猪存栏已连续2个月加速去化。我们认为8月加速去化或主要由规模猪场去产能带动。规模猪场或受制于资金压力等因素加大了能繁母猪淘汰力度。同时，近期仔猪价格持续下跌、且已跌至成本线以下，母猪场出现亏损或带动其去产能动力增强。建议逐步布局生猪养殖板块，关注牧原股份(002714)、温氏股份(300498)等。
规模猪场加速淘汰，散户或现冲动性补栏
近期，官方数据显示全国能繁母猪存栏已连续2个月加速去化。我们分析8月规模猪场或受制于资金压力等因素加大了能繁母猪淘汰力度，而部分散户则在猪价于7月底快速反弹且8月维持在17元/公斤左右的带动下出现了冲动性补栏。建议关注牧原股份、温氏股份等。
仔猪跌破成本价，产能去化或加速
8月下旬以来，仔猪价格持续跌价。截至9月19日，全国15kg仔猪均价约396元/头，已跌破行业成本价。我们分析原因主要系肥猪期现价格双双不旺、前期亏损带来的现金流压力、季节性因素等。母猪场出现亏损或带动其去产能动力增强，行业产能去化有望加速。建议关注牧原股份、温氏股份等。
风险提示：猪价不及预期，上市公司生猪出栏量不及预期，原材料价格上涨，非洲猪瘟疫情风险等。
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自选股写手点评：在中国股市的历史上，有一个备受争议的事件，那就是2001年的中国石油股份有限公司IPO。当时，中国石油在香港和上海两地同时上市，募集资金达到了约34亿美元。但是，IPO过程中却发生了一系列的不正当行为，包括内幕交易、高管利益输送等，最终导致了广泛的谴责和调查。
这个事件在当时对于中国股市的信誉造成了严重的打击，也引起了人们对于监管机构的质疑。但是，这也成为了中国证券市场改革的契机，推动了更加严格的监管和更加透明的市场环境。
与此类似的，猪肉价格暴涨也曾经引发了中国股市的热潮。在2019年，猪肉价格连续数月上涨，推动了生猪养殖企业的业绩大幅增长，相关股票也获得了相应的市场关注。但是，这种热潮也让一些投资者陷入了盲目追涨的风险，最终导致了一些悲剧的发生。
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