摩根士丹利分析师Michael Wilson认为，寄望于美股年底前上涨的投资者会感到失望。
“第四季度反弹的可能性大幅下降，”Wilson表示。在最新的《机构投资者》（Institutional Investor）调查中，他再次当选最佳投资组合策略师。他表示，广度收缩、盈利下修以及消费者和企业信心下降，这些所反映的情况都与市场普遍预期不同；市场普遍预期股市年底前会有反弹。
随着投资者担心长期高利率，Wilson过去三个月时不时看跌美股。波动率上升、通胀数据升温背景下，标普500指数上周五进入技术性回调，收盘较近期高点低10%。
投资者现在正在关注当前财报季提供的指引，以评估利润前景以及企业如何能够抵御利率上升等不利因素。
Wilson表示，即使经济表现良好，对第四季度和2024年的利润预期也过高。货币和财政政策不太可能缓解压力，并可能进一步收紧，而广度指标疲弱——指的是股票上涨的数量——反映多数公司的盈利仍然面临风险。
这位策略师表示，股市正在注意到，美联储收紧政策的影响才刚刚开始在整个经济体中显现，对利率敏感的股票近几个月表现不佳，而防御型股票和能源股开始表现出色。
“这种表现反映出，市场越来越担心经济增长，而不是利率上升和估值本身，”他表示。
