洛阳钼业(603993)公司简评报告：
刚果金铜钴销售加快，Q3利润环比高增。公司前三季度实现营业收入1316.82亿元，同比-0.59%；实现归母净利润24.43亿元，同比-53.965%；扣非后归母净利润为13.55亿元，同比-71.19%。其中，Q3实现营业收入449.56亿元，同比+10.45%；实现归母净利润17.40亿元，同比+50.26%，环比+350.74%；扣非后归母净利润为11.35亿元，同比-8.27%。洛阳钼业的KFM+TFM项目建成，铜钴产能及产销量大幅提升。刚果（金）矿区实现铜产量26.71万吨，同比增43%，钴产量3.73万，同比增144%。中国矿区实现钼产量12101吨，同比增6%，钨产量5905吨，同比持平；巴西矿区实现铌产量7288吨，同比增5%；磷肥产量87.58万吨，同比增2%；澳洲实现铜产量19094吨，同比增13%，金产量14255盎司，同比增15%。同时，铜钴产品销售加速，TFM和KFM前三季度销售铜30.4万吨、钴2.4万吨，创历史新高。
投资建议：
刚果金两大世界级铜钴矿项目顺利投产，巩固公司铜钴龙头企业地位，且多元化布局淡化周期波动。预计公司2023-2025年实现营业收入分别为1987.69/2087.51/2199.17亿元，归母净利润分别为71.41/107.81/121.87亿元，对应EPS分别为0.33/0.50/0.56。维持公司“买入”评级。
风险提示：
铜钴等主营产品价格大幅回落；产量释放不及预期。
看点：
洛阳钼业前三季度实现营业收入1316.82亿元，同比-0.59%；实现归母净利润24.43亿元，同比-53.965%；扣非后归母净利润为13.55亿元，同比-71.19%。Q3实现营业收入449.56亿元，同比+10.45%；实现归母净利润17.40亿元，同比+
看投资段子，轻松一下：洛阳钼业Q3利润环比高增，销售创历史新高。这个消息让我想起了小时候去赶集，人山人海比市场还热闹。洛阳钼业的表现就像是在赶集中卖的最好的小贩，不仅人气旺，还赚得盆满钵满。和讯自选股写手风险提示：以上内容仅作为作者或者嘉宾的观点，不代表和讯的任何立场，不构成与和讯相关的任何投资建议。在作出任何投资决定前，投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素，并于需要时咨询专业投资顾问意见。和讯竭力但不能证实上述内容的真实性、准确性和原创性，对此和讯不做任何保证和承诺。
