专题：新浪财经上市公司研究院
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出品：新浪财经上市公司研究院
作者：昊
近期，在华为相关概念持续火热之际，也不乏有上市公司借机“蹭热点”。
11月28日，远东股份公告，收到上交所对公司及有关责任人予以监管警示的决定。上述公告称，“在华为相关概念处于当前市场高度关注的热点时期，远东股份在上证e互动发布经营合作信息涉及华为，但相关信息不准确、不完整、风险提示不充分，可能对投资者产生误导，上交所决定对远东股份及时任董秘万俊予以监管警示”。
事实上，远东股份追逐市场热点已不是第一次。
2015年，在原电线电缆主业失去成长性和盈利能力后，远东股份筹划通过定增，涉足当时热门的锂电产业。而时至今日，该业务的收入占比仍不足3%，毛利率远低于同行并处于亏损状态。
近年，储能产业爆发，远东股份又开始筹划定增，拟斥资20亿元直接投向储能领域。然而，上述定增还没落地，国内锂电产能就已经严重过剩、价格大跌，甚至有二三线锂电企业出现停工停产。
考虑到庞大的有息负债和超过75%的负债率，在巨大的资金和业绩压力下，远东股份与主流锂电企业争夺储能市场，或成为公司又一个追逐热点的失败经历。
主业疲弱追逐热点涉足锂电 8年后营收占比不足3%毛利率为负
远东股份原主业为电线电缆业务，2010年借壳三普药业上市。
2015年，远东股份线缆主业持续疲弱之际，正值国内新能源汽车浪潮开启。当年7月，公司宣布推进定向增发，融资超30亿元，正式进军新能源产业。
此后，新能源汽车产业迎来长足发展。然而，高调转型的远东股份，锂电业务却未取得显著进展，特别是近几年全球电动车井喷式增长之下，公司锂电业务不增反降。
统计显示，2020年至2023年上半年，远东股份智能电池（锂电池和铜箔）业务收入分别为7.4亿、10.0亿、5.1亿和2.4亿元，仅占公司同期总营收比例分别为3.8%、4.8%、2.4%和2.3%，增速和占比均呈下滑趋势。
不仅收入占比低，远东股份锂电业务经过长达8年的发展，至今仍不具备市场竞争力。
数据显示，远东股份近几年智能电池业务毛利率持续在0附近徘徊，2022年和今年上半年已降为负值，远低于宁德时代和锂电铜箔企业嘉元科技等上市公司的同期水平。
今年上半年，远东股份锂电相关业务实现营业收入2.27亿元，净利润-2.65亿元，净亏损额甚至高于同期营收。
远东股份在2022年年报中也坦承，“虽然高端锂电铜箔市场相对稳定、附加值高，但已经吸引众多新进者进军该领域，预计2023年、2024年新增产能落地较多，整体产能过剩态势明显，必将加剧锂电铜箔领域竞争程度”。
然而，面对现有锂电和铜箔业务困境，远东股份又开始追逐起新的热点。
产能过剩售价腰斩 高负债下逆势定增加码储能
近年来，随着风光电等新能源快速发展，储能领域也迎来爆发式增长。
数据显示，2020年，国内储能锂电池出货量达到16.2GWh，同比增长70.53%；2021年，国内储能电池出货量48GWh，同比增长196%；2022年，储能锂电池全年出货量达130GWh，同比增长170.8%。
行业三年高增速之下，远东股份又忍不住追逐起热点。
2022年10月，远东股份公告拟增发6.66亿股，募集资金38亿元。其中，15亿投向高端海工海缆产业基地项目，15亿投向储能研发及产业化项目，8亿用于补充流动资金。而储能研发及产业化项目的计划投资总额超过20亿元。
不过，还没等上述定增事项落地，包括动力和储能在内的国内锂电池产能就已经严重过剩。
据统计，已公开产能规划的全球17家动力电池企业，2022年底产能总计近1600GWh，到2025年的总规划产能更是高达5868GWh；若再考虑全球范围内其他产业巨头的发展规划，到2025年的全球动力电池企业总规划产能或将超8000GWh，远远超过市场最乐观的需求预期。
鑫椤资讯的分析称，“目前电芯已经全面产能过剩，动力电池领域早早进入价格战，储能市场需求虽然旺盛，但当前也表现出产能过剩的趋势，价格出现明显下降”。
实际上，储能电池的供求失衡已经反映在了价格上。
国信证券研报显示，截止到今年11月24日，家庭储能电芯最新报价为0.5元/Wh，较年初下降49%；电力储能电芯最新报价为0.455元/Wh，较年初下降51%，储能电池售价一年不到即遭腰斩。
不仅如此，据相关机构预测，随着技术创新和制造工艺改进，将推动电池组价格持续下跌，从今年初的160美元/kWh，降至目前的133美元/kWh，2025年跌至113美元/kWh，到2030年或进一步跌至80美元/kWh。
行业严重的产能和售价暴跌，让各家锂电企业的经营承受了巨大压力，连装机量排名比较靠前的捷威动力，日前都已传出了停工停产的消息。
更重要的是，远东股份正面临巨大的业绩和资金压力。
今年前三季度，远东股份营收173.91亿元，同比增长9.12%，实现归母净利润3.85亿元，同比下降21.32%，呈现增收减利态势。
截至三季度末，远东股份有息负债高达67亿元，且几乎全部为短期负债，而同期货币资金仅39亿元；同时，资产负债率为76.94%，处于公司历史的高位。
严峻的内外部形势下，与主流锂电企业争夺储能市场，或将成为远东股份又一个追逐热点的失败经历。
