专题：第八届新金融论坛
由新华社瞭望智库主办的第八届新金融论坛于2023年12月16日在北京举行，主题为“建设金融强国：势能与动能”。中国人民银行参事室主任纪敏出席并演讲。
纪敏指出，科技金融这篇文章是一块硬骨头，尤其是如何支持早期的基础性、前沿性的科技创新。“现在科创企业其实融资还是很受青睐的，看科创板的估值，比主板高不少，包括专精特新，已经是相对成熟的科创企业，更不用说那些大企业了，新赛道、新产业，金融机构包括银行都盯着，其实面临的是估值或者定价的泡沫问题，是另外一个问题”。
纪敏说“前沿性科技创新”融资相对比较冷。“我们之前也做过一些调研，感觉这块不仅是银行不碰，真正投早投小投硬科技的创投也少“。
他解释说，因为前沿性科技创新的风险和收益平衡有挑战，尤其是银行信贷很难做。“典型的创投基本上是‘8+2’模式，前8年都是往里投钱，最后2年甚至更长时间才可能有回报。银行做这样的事情，贷款的考核都是一笔一笔的，都是按照月度、季度在考核的。即便你在贷款合同中附了一个增值收益、附了一个认股权证，但什么时候能实现呢，我当下就要考核，至少来讲不是那么能契合进去银行风控考核的”。
此外，“息外收入的入账也要规范。现在一些息外收费不允许，尤其对小微企业，贷款利息外的增值收益入账需要规范”。
纪敏认为，资本占用也是需要面对的问题。“如果你投对了去行权，还涉及资本占用问题，很多银行没有股权投资的牌照，有的大的银行是有的，但是如果你去行权真的去投就涉及并表的资本占用问题，现在按监管规定除了获得国家补贴的重大项目可按250%计算资本占用，别的都是1250%（按8%资本充足率要求计算），显然不行。如果不行权（不去真投），这个认股权最晚要在企业上市前转让出去，否则企业因包含不规范股权上不了市，这样银行也获得不了上市的溢价。从我们调研的情况来看，无论是银行内部、还是监管上，我们讲银行支持早期的科创企业还是有一些改革的事情要做”他解释说。
纪敏认为，银行业在支持科技金融创新方面仍有空间，可以做一些创新。“现在我们看到实际很多创投基金新募集的资金来源主要是政府、国企这块钱，别的钱不太好找，政府、国企的钱在考核上是很强调保值增值的、很强调业绩考核，所以往往都是投一些中后期的东西偏多。如果改变些政府资金运用方式，在创投领域加强财政金融合作，值得探讨”。
此外，他认为保险资金也很重要。“我跟一些电子信息行业的同志交流，他们告诉我中国科技创新很重要的优势就是市场非常大。市场大的优势不仅是规模经济，而且有利于加快研发迭代创新。因为很多电子信息产品需要在大规模的使用中才能够及时发现有哪些不足，美国的苹果包括各种各样的电子信息产品，这几年创新迭代的速度非常快，其实跟中国的市场非常大有很大关系。我们国产的东西如何提升，就是首台套设备、首批次材料、首版次软件要用起来，就要发挥保险的作用。这方面政府引导基金业可以做一些工作，比如用来补偿保费，也是支持科技创新，这方面大有可为”，他说。
“无论是从银行内部、还是监管角度、或是政府支持，我们在科技金融方面的改革创新尤其是提质增效的潜力还是比较大的，需要我们共同努力，真正把科技金融这篇大文章做起来、做好”，他强调。
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